버핏, 현금 쌓는 사이 펀드매니저들 위기?

워렌 버핏, 글로벌 펀드 매니저들의 현금 보유량이 사상 최저치를 기록한 가운데 현금 보유량을 늘린다

글로벌 펀드 매니저들이 15년 만에 최저 수준의 현금을 보유하고 있는 가운데 워런 버핏은 현금 보유량을 적극적으로 늘리고 있어 대조적인 모습을 보이고 있습니다. 최근 데이터에 따르면 글로벌 펀드 매니저의 현금 보유 비율은 2월 기준 3.5%로 2010년 이후 최저치를 기록했습니다. 이처럼 현금 보유량이 크게 감소하자 애널리스트와 투자자 모두 우려의 목소리를 높이고 있습니다.

현금 보유와 시장 시그널

은행 오브 아메리카에서 매월 실시하는 설문조사에 따르면 현금 보유 비율이 4% 미만이면 매도 신호를, 5% 이상이면 매수 신호를 나타냅니다. 4,820억 달러 규모의 자산을 운용하는 205명의 펀드 매니저가 참여한 이 설문조사에서는 투자 커뮤니티의 우려스러운 추세를 확인할 수 있었습니다. 매도 신호에도 불구하고 참여 펀드 매니저의 34%는 올해 글로벌 주식이 가장 높은 수익률을 기록할 것으로 전망했습니다. 한편, 응답자의 11%는 채권 비중을 줄이겠다고 밝혔습니다.

투자자 심리와 경제 전망

은행 오브 아메리카의 전략가인 마이클 하트넷은 현재 투자자들이 “주식은 사고 다른 모든 것은 파는” 상태에 있다고 지적하며 투자자들의 일반적인 투자 심리에 대해 언급했습니다. 이러한 강세 분위기는 미국의 금리 인하에 대한 기대감과 강력한 경제 성장에 기인하는 바가 큽니다. 그러나 응답자의 89%가 미국 주식이 고평가되었다고 생각한다는 점은 주목할 만하며, 이는 2001년 4월 이후 이보다 높은 수치는 아닙니다.

자산 배분 변화

이 설문조사에서는 펀드 매니저들의 자산 배분 변화도 발견되었습니다. 2월에는 유로존 주식, 채권, 방어 업종에 대한 비중을 늘린 반면, 기술주와 은행에 대한 비중은 줄었습니다. 이러한 전략적 자산 배분은 변화하는 시장 상황 속에서 신중한 접근을 반영한 것입니다.

연착륙 기대 대 경착륙 기대

흥미롭게도 경제가 연착륙할 확률은 52%로 상승하여 5개월 만에 처음으로 상승했습니다. 반대로 경착륙에 대한 기대감은 6%로 여전히 낮습니다. 이러한 수치는 경제의 회복력에 대한 투자자들의 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.

위험 자산에 대한 리스크

펀드 매니저들은 글로벌 무역전쟁을 위험자산의 가장 큰 하방 리스크로 꼽았습니다. 그 다음으로는 채권 금리의 무질서한 상승과 연방준비제도의 금리 인상 가능성에 대한 우려가 뒤를 이었습니다. 이러한 리스크에 비추어 볼 때 금은 투자자들의 안전자산으로서의 지위를 반영하여 무역전쟁 불확실성 속에서 가장 선호되는 자산으로 부상했습니다.

자산 매입과 버크셔 해서웨이의 전략

자산 매입과 관련해서는 매그니피센트 7 종목이 여전히 우위를 점하고 있으며, 펀드 매니저의 56%가 이들 고수익 종목에 대한 선호도를 나타냈습니다. 또한 미국 달러와 암호화폐에 대한 매수 활동이 두드러져 펀드 매니저들의 다양한 투자 전략이 돋보였습니다.

또한 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 자료에 따르면 워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 4분기에 약 60억 달러 상당의 주식을 매각한 것으로 나타났습니다. 이러한 움직임은 9월 말 현재 약 3,250억 달러에 달하는 상당한 현금 보유액에 추가됩니다. 버핏의 주식 매각 결정은 지난해부터 그의 투자 전략을 이끌어온 미국 주식이 고평가되었다는 판단에서 비롯된 것입니다.

버핏의 놓친 기회

버핏의 신중한 접근에도 불구하고 버핏의 전략은 지난 한 해 동안 기술주가 주도한 상당한 주가 상승을 놓치게 만들었습니다. 버핏의 현금 보유액이 전례 없는 수준에 도달한 가운데, 버핏의 현금 축적 전략과 15년 만에 최저 수준의 현금을 보유한 글로벌 펀드 매니저들 사이에서 계속되는 줄다리기에서 누가 옳다는 것이 입증될 것인가 하는 의문이 남아있습니다.

워렌 버핏과 글로벌 펀드 매니저들의 대조적인 전략은 투자 환경에서 흥미로운 이야기를 들려줍니다. 버핏이 계속해서 현금을 쌓아가는 동안 펀드 매니저들은 현금 보유액이 줄어들고 자산 배분이 변화하는 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 전개되는 경제 상황과 투자자 심리 및 외부 리스크가 향후 몇 달 동안 투자 전략의 미래를 좌우할 것입니다.